En économie, la monnaie a trois fonctions principales : c'est un moyen d'échange (utilisé pour les paiements), une unité de compte (permets la quantification) et une réserve de valeur (peut être stockée). Cette définition, donnée par Aristote, s'est poursuivie jusqu'à nos jours.
Qu’est-ce qu’une monnaie et quelle est son utilité ?
Techniquement, tout ce qui satisfait à ces caractéristiques peut être considéré comme une monnaie, même si les critères sont encore assez généraux et n'identifient pas toutes les fonctions attendues d'une monnaie (par exemple, le Bitcoin satisfait les trois fonctions, mais est-ce une vraie forme monétaire ?).
Une monnaie se caractérise par la confiance de ses utilisateurs dans la pérennité de sa valeur et sa capacité à servir de moyen d'échange. En tant que tel, il a des dimensions sociales, politiques, psychologiques, juridiques et économiques. L'argent a pris les formes les plus diverses au cours de l'histoire : bétail, sel, nacre, ambre, métal, papier, coquillages, etc. Après une longue période où l'or et l'argent (et divers métaux) étaient leurs supports privilégiés, la monnaie est aujourd'hui largement dématérialisée : les espèces ou monnaies fiduciaires (pièces et billets) ne constituent plus qu'une faible part de la masse monétaire. En raison de l'importance de l'argent, les États ont cherché très tôt à acquérir un pouvoir monétaire maximal. Ils ont défini la devise officielle utilisée sur leurs territoires et ont fait en sorte que cette devise soit un symbole et un signe de leur puissance. Ils ont progressivement monopolisé l'émission de billets et de pièces et contrôlé la création de monnaie par les banques par le biais de la législation de la banque centrale et de la politique monétaire.
La monnaie fiduciaire
Pour en revenir à cela, l'expression monnaie fiduciaire est utilisée pour décrire les pièces de monnaie en alliage métallique qui n'ont aucune valeur intrinsèque. Lorsque les unités monétaires perdent leur convertibilité en or (franc français en 1936, dollar en 1976), toutes les monnaies émises par la banque centrale deviennent monnaie fiduciaire. Il s’agit d’une monnaie dont la valeur est entièrement définie par la confiance du public. Ce n'est plus la valeur des métaux précieux comme garantie de l'argent, mais la confiance dans la société dans son ensemble.
Aujourd'hui, toutes les monnaies reposent sur la confiance. De plus, créer de l'argent est plus facile étant donné que les restrictions qui nous obligeaient autrefois à avoir un certain pourcentage de réserves d'or pour imprimer des billets n'existent plus. Alors, comment créer de la valeur maintenant ?
La création monétaire est le processus par lequel la masse monétaire d'un pays ou d'une région économique (comme la zone euro) est augmentée. Les banques centrales créent de l'argent en achetant des actifs financiers tels que des bons du Trésor ou en prêtant de l'argent à des banques commerciales en échange de reconnaissances de dette. Les banques commerciales peuvent également créer de l'argent en prêtant aux particuliers ou aux entreprises. Afin de ne pas mettre en péril la liquidité bancaire, les réserves obligatoires exigées par les banques centrales sont devenues symboliques ou nulles, et la quantité de monnaie que les banques commerciales peuvent créer est désormais essentiellement limitée par les règles prudentielles de solvabilité et de liquidité énoncées dans le traité. Par exemple, Bâle III (projet de réglementation bancaire). Ainsi, la banque centrale crée (à partir de rien) de l'argent sans précédent et vend cet argent aux banques commerciales, qui elles-mêmes créeront plus d'argent à partir du même "rien". Dans l'ensemble, il est facile de comprendre pourquoi les nouvelles formes de monnaie à offre limitée (Bitcoin, etc.) sont plus attrayantes alors que la confiance dans le système monétaire s'effrite de plus en plus avec le temps.
La création monétaire
Cette dernière est définie par la politique monétaire, qui peut être définie comme une action d'une autorité monétaire (généralement une banque centrale) sur la masse monétaire pour atteindre ses objectifs. Ceux-ci, définis dans le mandat de la banque centrale, peuvent couvrir la stabilité des prix, le plein emploi et même des objectifs environnementaux. Dans les pays à monnaie dominante, la stabilité des prix est le principal ou le seul objectif. Dans la zone euro, par exemple, l'objectif d'inflation est estimé à environ 2 % par an. Au cours des premiers mois de 2022, l'inflation annuelle dans les 19 pays ayant opté pour l'euro était en moyenne d'environ 7,5 %. Les objectifs des banques centrales sont généralement formalisés sous la forme du triangle dit keynésien : croissance, plein emploi, solde extérieur.
Depuis le début de la crise économique en 2008, les banques centrales ont de plus en plus recours à des politiques dites non conventionnelles, dont l'assouplissement quantitatif. Le terme fait référence à un type de politique monétaire dans lequel la banque centrale achète de la dette publique ou d'autres actifs financiers à grande échelle pour injecter de l'argent dans l'économie et stimuler la croissance. En principe, la banque centrale achète des titres de créance, notamment des obligations publiques (titres de la dette publique) ou des obligations privées (obligations d'entreprises), auprès des acteurs financiers. Ces types de politiques sont souvent critiquées pour leur efficacité, leur augmentation des prix des actifs et leur exacerbation des inégalités.
En conclusion
La monnaie a évoluée depuis l'antiquité, mais ses principales fonctions ont toujours été présentes. Ces dernières années cependant, la crise financière et économique a mis en lumière les limites de ce système. Les gouvernements et les banques centrales cherchent à trouver des solutions pour rétablir la confiance des acteurs économiques. Dans un tel contexte, cela devient impératif de comprendre le fonctionnement du système monétaire, il est important de connaître les différentes fonctions de la monnaie et les impacts qu'elle a sur l'économie. Les fluctuations de la valeur de la monnaie ont une forte influence sur les prix et sur le niveau général des salaires. De plus, elles influencent les investissements et déterminent les choix d'implantation des entreprises. Le monde de la blockchain et des cryptomonnaies est probablement le futur de la monnaie.